A Fannie Mae különleges vizsgálata

Eredeti címe:

Special Examination of Fannie Mae

Könyv tartalma:

A Fannie Mae felső vezetése azt a képet alakította ki, hogy a vállalat a világ egyik legalacsonyabb kockázatú pénzügyi intézménye, valamint a kockázatkezelés, a pénzügyi beszámolás, a belső ellenőrzés és a vállalatirányítás tekintetében a „legjobb az osztályban”. A könyv megállapításai azt mutatják, hogy a Fannie Mae kockázatai jelentősen alulértékeltek voltak, és hogy ez a kép hamis volt.

A jelentés által lefedett időszakban - 1998-tól 2004 közepéig - a Fannie Mae rendkívül egyenletes nyereségnövekedésről számolt be, és pontosan minden negyedévben elérte a bejelentett részvényenkénti nyereségcélokat. Ezeket az eredményeket a vállalat felső vezetése szándékosan és szisztematikusan, nem megfelelő könyvelés és helytelen eredménygazdálkodás segítségével illúzióként teremtette meg. A Fannie Mae számos számviteli politikája és gyakorlata nem felelt meg az általánosan elfogadott számviteli elveknek (GAAP).

A vállalatnak komoly problémái voltak a belső ellenőrzéssel, a pénzügyi beszámolással és a vállalatirányítással kapcsolatban is. Ezek a hibák azt eredményezték, hogy a Fannie Mae a jelenleg becslések szerint 10,6 milliárd dollárral túlbecsülte a bejelentett jövedelmet és tőkét.

A számviteli adatok szándékos és szándékos manipulálásával a nyereségcélok elérése érdekében a felső vezetés a részvényesek kárára maximalizálta a bónuszokat és egyéb vezetői juttatásokat. Az eredménymenedzsment jelentősen hozzájárult a Fannie Mae elnök-vezérigazgatójának, Franklin Rainesnek a javadalmazásához, amely 1998 és 2003 között összesen több mint 90 millió dollárt tett ki. Ebből több mint 52 millió dollár közvetlenül az egy részvényre jutó eredménycélok eléréséhez kapcsolódott.

A Fannie Mae következetesen jelentős kamatlábkockázatot vállalt, és amikor a kamatlábak 2002-ben csökkentek, több milliárd dollár gazdasági veszteséget szenvedett el. A vállalatnak nagy működési és hírnévkockázati kitettsége is volt.