A nagy amerikai ingatlanbuborék: Mi ment rosszul és hogyan védhetjük meg magunkat a jövőben

Olvasói vélemények

Jelenleg nincsenek olvasói vélemények. Az értékelés 5 olvasói szavazat alapján történt.

Eredeti címe:

The Great American Housing Bubble: What Went Wrong and How We Can Protect Ourselves in the Future

Könyv tartalma:

Az ingatlanpiaci buborék meghatározó beszámolója, amely a Nagy Recessziót okozta - és fantasztikus profitot hozott a Wall Streetnek.

A 2000-es évek amerikai ingatlanbuborékai a Nagy Gazdasági Világválság óta a legsúlyosabb globális pénzügyi válságot okozták. Adam Levitin és Susan Wachter ebben a meghatározó beszámolóban pontosan meghatározza a forrását: a jelzáloghitelek finanszírozásának a Fannie Mae és a Freddie Mac által végzett értékpapírosításról a Wall Street-i bankok által végzett "magánjellegű értékpapírosításra" való átállását. Ez a változás versenyt indított el a jelzáloghitel-előírási standardok terén, mivel a bankok a piaci részesedés megszerzéséért lazaságban versenyeztek egymással.

A Nagy amerikai lakásbuborék elmeséli a jelzáloghitelezés átalakulásának történetét, amely a rövid lejáratú, csak kamatra felvehető "bullet" hiteleket tartalmazó, diszfunkcionális, helyi ügyből egy robusztus, harmincéves fix kamatozású jelzáloghitelre épülő nemzeti piaccá vált, amely egyedülállóan amerikai innováció, és a középosztály megalapozását szolgálta.

Levitin és Wachter bemutatja, hogy a Fannie és a Freddie piaci ereje hogyan tartotta kordában a kockázatot egészen 2003-ig, amikor a jelzáloghitelek finanszírozása erőteljesen a magánpiaci értékpapírosítás irányába mozdult el, mivel a hitelezők egy példátlan refinanszírozási hullámot követően a hitelezés volumenének fenntartására kerestek módot. A magáncímkézésű értékpapírosítás visszahozta a "bullet" hiteleket, amelyeknek alacsonyabbak voltak a kezdeti törlesztőrészletei - ami lehetővé tette a hitelfelvevők számára, hogy több kölcsönt vegyenek fel -, de sokkal nagyobb kockázatot jelentettek. Ezek a hitelek az alulárazott jelzáloghitelek hatalmas túlkínálatát eredményezték, ami fenntarthatatlanul felhajtotta az ingatlanárakat. Amikor a buborék kipukkadt, ez a lakásárak és az elárverezések pusztító lefelé irányuló spirálját indította el.

Levitin és Wachter a lakásfinanszírozási rendszer átalakítását javasolja, amely biztosítja a harmincéves fix kamatozású jelzáloghitelek széles körű elérhetőségét, miközben megakadályozza a kockázatvállalási versenyt, és a kockázatot az állami szektorból a magánbefektetőkre helyezi át.