Értékelés:
A könyv átfogó áttekintést nyújt a hosszú távú befektetésről, és a historikus adatokat felhasználó stratégiákat tárgyalja a befektetési megközelítések kialakításához alacsony várható hozamok közepette. A könyvet dicsérik áttekinthetősége, mélysége és gyakorlatias tanácsai miatt, bár egyes olvasók szerint a szakzsargon sűrű, és a nem szakemberek számára kevésbé hozzáférhető.
Előnyök:Erős kutatási alap, gyakorlatias és bizonyítékokon alapuló befektetési stratégiák, szakemberek számára is érthető írásmód, az eszközosztályok prémiumainak alapos feltárása, a tapasztalt és kezdő befektetők számára egyaránt hasznos, az összetett témákat emészthető betekintéssé desztillálja.
Hátrányok:Egyes olvasók számára túlságosan technikai jellegű, sűrű szakzsargon, amely elidegenítheti a nem szakmabelieket, a tapasztalt befektetők alapszintűnek tekinthetik, az olyan kritikus részek, mint a tail hedging, nem elég mélyrehatóak, a nyomtatott diagramok és ábrák nehezen olvashatók.
(25 olvasói vélemény alapján)
Investing Amid Low Expected Returns: Making the Most When Markets Offer the Least
A csökkenő hozamok négy évtizeden át növelték a legtöbb eszköz értékelését és realizált hozamát, lényegében kölcsönvették a jövőnk hozamát, miközben a visszapillantó tükörben túl rózsásak maradtak a várakozások. A Befektetés a nyugalommal párhuzamot von a nyugalom imájával. Sok befektetőnek, aki most szembesül a hűvösebb befektetési feltételek kihívásával, eddig volt bátorsága növelni a kockázatvállalást, de nem volt elég nyugalma ahhoz, hogy elfogadja az alacsonyabb hozamokat és mérsékelje kiadási terveit. A visszapillantó tükrös gondolkodásmód hajlamossá tesz minket arra is, hogy a befektetéseket az elmúlt évek teljesítménye alapján ítéljük meg, amelyben a szerencse dominál. Ehelyett higgadtsággal kellene elfogadnunk, hogy nem tudjuk ellenőrizni a rövid távú hozamokat, és arra kellene összpontosítanunk, amit ellenőrizhetünk, vagyis a jó stratégiai befektetési folyamatra.
A Befektetés nyugalommal című könyv először is felvázolja az alacsony várható hozam kihívását, valamint azt, hogy a nyugdíjcélú megtakarítók és más befektetők hogyan reagáltak erre. A széles történelmi perspektívából kiindulva ismerteti a nagy intézményi vagyonkezelők egymással versengő befektetési modelljeit és legjobb gyakorlatait. A következő részben a hosszú távú hozamszerzés legfontosabb építőköveit - a főbb eszközosztályok prémiumait, az illikviditási prémiumokat, a stílusprémiumokat és a megfoghatatlan alfát - veszi sorra. Kiterjedt empirikus bizonyítékokkal szolgál - mind az évszázadok, mind az elmúlt évtizedek tekintetében - a legmegbízhatóbb hozamforrásokról, miközben rámutat a történelmi hozamok tanulmányozásának buktatóira, különösen a mai alacsony induló hozamok közepette. A záró rész az említett építőelemek összerakásának feladatával foglalkozik - hatékony portfólióépítés, kockázatkezelés és költségkontroll révén.
A Befektetés nyugalommal számos aktuális befektetési vitát tárgyal: a likvid és illikvid, az aktív és passzív, a stratégiai és taktikai, a szisztematikus és diszkrecionális, a nyilvánosan ismert és a saját megközelítés előnyeit és hátrányait, valamint a faktorbefektetés, az ESG-befektetés, a makro-reziliens portfóliók és a farokfedezetek előnyeit. A szerény előrejelzés és a bátor diverzifikáció mindvégig hangsúlyt kap, ahogyan a jó befektetések és a jó befektetők szükségessége is. A higgadt befektetéshez a tudás mellett alázat és türelem is szükséges. Ez a könyv átfogó eszköztárat kínál a befektetőknek, hogy a lehető legtöbbet tehessék azokkal a rossz lapokkal, amelyeket a következő évtizedekre kaptak. Az intelligens befektetési elvek időtállóak lehetnek, de a szűkös időkben még inkább számítanak.
