Behavioral Portfolio Management

Olvasói vélemények

A könyv a viselkedésalapú pénzügyek mélyreható elemzését mutatja be, megkérdőjelezve a hagyományos befektetési elméleteket, mint például a hatékony piac hipotézisét és a modern portfólióelméletet. Tárgyalja az érzelmi elfogultságok szerepét a befektetésben, és a befektetés fegyelmezettebb, adatvezérelt megközelítése mellett érvel. A szerző megvalósítható stratégiákat kínál a befektetési teljesítmény javítására, bár a könyv célközönségére való összpontosítása nem következetes, és a korábbi részekben ismétlődő témákat mutat be.

A könyv jól kutatott, és innovatív betekintést nyújt a viselkedési pénzügyekbe. Cselekvőképes stratégiákat kínál a befektetési hozamok javítására, hangsúlyozva az érzelmi kontroll és a viselkedési torzítások megértésének fontosságát. Sok olvasó meggyőzőnek és a gyakorlati befektetés szempontjából rendkívül relevánsnak találja a koncepciókat.

A könyv ismétlődő témákat tartalmaz, különösen a korábbi részekben, ami néhány olvasót frusztrálhat. Emellett bizonyos területeken hiányoznak belőle a részletes, megvalósítható tanácsok, ami miatt egyes fogalmak elvontnak tűnnek. Néhány olvasó lekezelőnek találhatja a hangnemet, és a célközönség nincs egyértelműen meghatározva, ami a könyv irányával kapcsolatos esetleges zavarhoz vezethet.

(10 olvasói vélemény alapján)

Könyv tartalma:

A befektetési iparág egy jelentős váltás küszöbén áll, a modern portfólióelméletről (MPT) a viselkedésalapú pénzügyekre, és a viselkedésalapú portfóliókezelés (BPM) a következő lépés ebben az átmenetben. A BPM arra összpontosít, hogyan lehet az érzelmi tömegek által kiváltott ártorzulásokat kihasználni, és ezt kiváló portfóliók létrehozására használni. Ha a piacokat és a befektetést a viselkedés szemüvegén keresztül vizsgáljuk, és a portfóliókat ennek alapján alakítjuk ki, a befektetésre alkalmas lehetőségek könnyen nyilvánvalóvá válnak.

Az érzelmek uralása kritikus fontosságú a folyamat szempontjából, és a Tom Howard által nyújtott meglátások a befektetőket az ehhez vezető útra terelik. Negyven év viselkedéstudományi kutatása világos képet mutat arról, hogy az egyének hogyan hozzák meg döntéseiket; a racionalitásnak kevés jele van. Valójában az érzelmi befektetők szabotálják saját erőfeszítéseiket a hosszú távú vagyonépítésben. Ha ez azzal a tévhittel párosul, hogy az aktív menedzsment nem képes kiváló hozamot elérni, a tipikus érzelmi befektető több százezer, ha nem millió dollárt hagy az asztalon befektetési életében.

Howard bemutatja, hogy az iparági gyakorlat a stílusrács, a standard eltérés, a korreláció, a maximális lehívás és a Sharpe-arány használatával hogyan rögzítette az érzelmeket a befektetésben. Ennek eredményeként a befektetők alulteljesítő, buborékba burkolt portfóliókat építenek. Ha tehát egy befektető úrrá lesz saját érzelmein, akkor is meg kell kérdőjeleznie az iparágban elterjedt, érzelmi alapú hagyományos bölcsességet. Tom Howard elmagyarázza, hogyan lehet ezt megtenni.

Ezután figyelmet fordít a mérhető és tartós viselkedési tényezőkre. Ezek olyan új információforrást biztosítanak a befektetők számára, amely képes átalakítani a portfóliókezelésről való gondolkodásukat, és drámaian javítani a teljesítményt. A viselkedési faktorok felhasználhatók a legjobb részvények, a legjobb aktív menedzserek és a legjobb piacok kiválasztására, amelyekbe érdemes befektetni.

Amint megtörténik az átállás a viselkedési pénzügyekre, az MPT érzelmi mérései gyorsan feledésbe merülnek, és helyébe racionális koncepciók lépnek, amelyek lehetővé teszik a befektetők számára a hosszú távú vagyon sikeres felépítését. Ha Ön komolyan veszi a portfólióépítést, elengedhetetlen, hogy megtegye a következő lépést a viselkedési portfóliókezelés felé.