CFAF misalignments and trade volume in the CEMAC zone
E könyv célja, hogy foglalkozzon azzal a folyamatos aggodalommal, hogy a CEMAC-országok CFAF-ja túlértékelt vagy alulértékelt-e, és hogy a REER-eltéréseknek a CEMAC-övezet kereskedelmi teljesítményére gyakorolt hatását mutassa be az átviteli csatornák azonosításával. Ebből a célból először a 2000-2017 közötti időszakra vonatkozó REER-becslések, a WB és a CEPII adataiból számítják ki az eltéréseket.
Az övezet kereskedelmi volumenének magyarázó modelljét ugyanerre az időszakra vonatkozóan a panel double MC technikával becsüljük. Az eredmények azt mutatják, hogy ezek a torzulások hozzájárulnak ezen országok exportvolumenének növekedéséhez. Ezek a hatások a CFAF jelenlegi túlértékeltségének nagyságrendjéből és tartósságából, valamint a bányászati és az olajágazat exportkeresletének árrugalmatlanságából adódnának.
Az export volumene azonban nem éri el az optimális szintet. Ezért olyan monetáris politikát célszerű végrehajtani, amely csökkenti az eurótól való nagyfokú függőséget, ami felerősíti a CFAF túlértékeltségét, és ezért minimalizálja az export volumenét.