A Simple Method for Predicting Covariance Matrices of Financial Returns
A Simple Method for Predicting Covariance Matrices of Financial Returns három hozzájárulást tartalmaz. Először is, új módszert javasol a pénzügyi hozamvektorok időben változó kovariancia-mátrixának előrejelzésére, amely az Engle által 2002-ben javasolt speciális kovariancia-becslőre épül.
A második hozzájárulás egy új módszert javasol a kovariancia-előrejelző értékelésére, a log-likelihood sajnálatának figyelembe vételével egy bizonyos időszakra, például egy negyedévre vonatkozóan. A harmadik hozzájárulás a kovariancia-előrejelzők átfogó empirikus vizsgálata. A szerzők módszerüket más népszerű prediktorokkal hasonlítják össze, beleértve a gördülő ablak, az exponenciálisan súlyozott mozgóátlag (EWMA) és az általánosított autoregresszív feltételes heteroszkedasztikus (GARCH) típusú módszereket.
A bevezetés után a 2.
szakasz ismertet néhány gyakori előrejelzőt, köztük azt is, amelyre ez a módszer épül. A 3.
szakasz bemutatja a javasolt kovariancia-prediktort. A 4. szakasz tárgyalja a kovariancia-prediktorok validálására szolgáló módszereket, amelyek mind az általános teljesítményt, mind a piaci változásokra való reagálóképességet mérik.
Az 5. szakasz ismerteti a szerzők első empirikus vizsgálataiban használt adatokat, az eredményeket pedig a 6. szakasz tartalmazza.
A szerzők ezután tárgyalják a módszer néhány kiterjesztését és variációját, beleértve a realizált kovariancia-előrejelzést (7. szakasz), a nagy univerzumok kezelését faktoros modellek segítségével (8.
szakasz), a sima kovariancia-becslések megszerzését (9. szakasz), valamint a szerzők kovariancia-modelljének használatát szimulált hozamok létrehozására (10. szakasz).