Értékpapír-elemzés: The Classic 1934 Edition

Olvasói vélemények

Benjamin Graham és David Dodd „Értékpapír-elemzés” című könyve a befektetési szakma klasszikusának számít, és az értékalapú befektetés alapműve. Olyan alapvető befektetési elveket és értékelési technikákat tanít, amelyek hatással voltak a befektetőkre, köztük Warren Buffettre is. Az olvasók azonban sűrű és kihívást jelentő olvasmánynak találják, és történelmi jelentősége ellenére gyakran elavultnak érzik.

⬤ Alapvető meglátásokat és technikákat nyújt a befektetések értékeléséhez.
⬤ Klasszikusnak számít, és nagy tiszteletnek örvend a pénzügyi közösségben.
⬤ Értékes kereteket tartalmaz a jövedelmező befektetések megkülönböztetéséhez.
⬤ Alkalmas átfogó referenciaként komoly befektetők és befektetési szakemberek számára.

⬤ Hosszú, több mint 700 oldal, ami sokak számára ijesztő olvasmány.
⬤ Sűrű és száraz írásmód, amelyet egyes olvasók unalmasnak találnak.
⬤ Egyes fogalmak elavultnak vagy kevésbé alkalmazhatónak tűnhetnek a mai piaci körülmények között.
⬤ A teljes megértéshez erős számviteli és pénzügyi háttér szükséges.

(76 olvasói vélemény alapján)

Eredeti címe:

Security Analysis: The Classic 1934 Edition

Könyv tartalma:

Ritkán adódik lehetőség arra, hogy valaki láthasson, vagy még kevésbé, hogy egy eredetit birtokoljon. Benjamin Graham és David Dodd halhatatlan Security Analysis című könyvének ez a szokatlan, gondosan megmunkált reprodukciója azonban megadja ezt a lehetőséget - hogy elolvashasson és megbecsülhessen egy igazi klasszikust - a könyvet, amely az értékalapú befektetés alapját adta.

A több mint 60 éve, öt kiadásban és közel egymillió példányban folyamatosan nyomtatásban lévő Security Analysis, amely Amerika számos legnevesebb befektetőjének alapműve - és Graham és Dodd Wall Street-i halhatatlanságának forrása - vitathatatlanul a valaha írt legnagyobb hatású könyv a befektetésről. Még mindig a befektetők bibliája, és ma is ugyanolyan gyakran olvassák, mint amikor 1934-ben megjelent.

Természetesen az évek során és az öt kiadás során a Security Analysis változott. Nyelvezete modernizálódott. Új anyagokkal egészült ki. A metaforákat és a példákat aktualizálták. A változó idők fényében ezek a változtatások szükségesek és helyénvalóak voltak.

De mi a helyzet az eredeti könyvvel? Már maga a mű tartóssága is kíváncsiságot ébreszt bennünk. És amit felfedezünk, amikor visszatérünk az eredetihez, az nagyon egyszerűen egy klasszikus, egy olyan mű, amelynek megalkuvást nem ismerő értéke nem halványult el azóta, hogy 1934-ben először látott napvilágot.

Benjamin Graham és David Dodd eredeti szavai - amelyeket nem sokkal az 1929-es katasztrofális tőzsdei összeomlás után vetettek papírra - még mindig rendelkeznek a szigorú őszinteség és a szorgalmas vizsgálat megigéző tulajdonságaival, a fegyelmezett gondolkodás és a határozott logika lebilincselő erejével, amely a műnek az első kitüntetést adta, és amelyből a mű fényes karrierje indult.

Az itt olvasható szavak ékesszólóak. Graham nemcsak pénzügyi zseni volt, és a tisztességes ügyletek nagyra becsült embere, hanem a Columbia Egyetem irodalmi tanszékére (valamint a közgazdasági és a filozófiai tanszékre) meghívott irodalmár is.

Ez a reprodukció azonban jóval több, mint történelmi érdekesség, érdekes tárgy és élvezetes olvasmány. Bemutatja az eredeti Graham/Dodd befektetési módszert - a saját szavaikkal elmesélve, ahogyan azt először leírták az 1930-as években.

Pontosan mi is ez a módszer, amely a Wall Street különösen szeszélyes területein ilyen hosszú távú odaadást váltott ki?

Graham és Dodd voltak a Wall Street első alkuszai. Ebben a könyvben először is kifejtik módszereiket, amelyekkel olyan kötvényeket és részvényeket találnak, "amelyeket jóval a vonatkozó tények gondos elemzése által látszólag indokolt szintek alatt értékesítenek". Ebben a könyvben pontosan elmondják, hogyan lehet megtalálni ezeket az alulértékelt értékpapírokat, és hogyan lehet elemezni ezeket a "releváns tényeket.".

Vajon ezek a módszerek ma is praktikusak és használhatóak? Az értékbefektetők, Warren Buffett, Mario Gabelli, John Neff, Michael Price és John Bogle által létrehozott nagy vagyonok tanúsítják, hogy bizony igen.

Graham és Dodd a könyvhöz írt előszavában azt írja, hogy remélik, munkájuk "kiállja a mindig rejtélyes jövő próbáját". Kétségtelen, hogy ez így is van.

Ez a jellegzetesen megmunkált könyv az 1934-es kiadás gondos reprodukciója, amely az eredeti minden szavát tartalmazza.