Kockázat-visszatérülési elemzés: A racionális befektetés elmélete és gyakorlata (első kötet)

Olvasói vélemények

Harry Markowitz „Kockázat-nyereség elemzés” című műve az átlag-variáció elemzés (MVA) továbbfejlesztett vizsgálata a racionális pénzügyi döntéshozatalhoz kapcsolódóan. A könyv szintetizálja a bizonytalanság alatti hasznosság és döntéshozatal történelmi megközelítéseit, és tisztázza a 2008-as pénzügyi válságot követő modern portfólióelmélettel kapcsolatos tévhiteket. A könyv leginkább azoknak ajánlott, akik erős matematikai háttérrel rendelkeznek a pénzügyek és a befektetések terén.

⬤ Az átlag-variáció elemzés és alkalmazásainak mélyreható elemzése.
⬤ Történelmi hátteret biztosít, és helyesbíti a portfólióelmélettel kapcsolatos gyakori tévhiteket.
⬤ Egy közgazdasági Nobel-díjas szerző hiteles meglátásai.
⬤ Hasznos a gyakorlati szakemberek számára, akik a terület legújabb kutatásainak aktualitását keresik.
⬤ A befektetések hasznosságának maximalizálására vonatkozó gyakorlati ajánlások.

⬤ A nehéz matematikai tartalom túlterhelheti az alkalmi befektetőket vagy azokat, akiknek nincs erős matematikai hátterük.
⬤ Nem alkalmas kezdőknek vagy azoknak, akik a befektetéssel kapcsolatos bevezető szöveget keresnek.
⬤ Olyan fejlett képleteket és fogalmakat tartalmaz, amelyek megemésztése erőfeszítést igényelhet.
⬤ Figyelmeztetés a marketing állításokról, amelyek félrevezethetik a potenciális olvasókat.

(9 olvasói vélemény alapján)

Eredeti címe:

Risk-Return Analysis: The Theory and Practice of Rational Investing (Volume One)

Könyv tartalma:

A két legfontosabb szó, amit Harry Markowitz valaha is írt, a "portfólióválasztás". 1952-ben, amikor a tőzsdén mindenki a következő menő részvényt kereste, doktoranduszként azt javasolta, hogy sok, különböző részvényt - egy portfóliót - nézzünk meg. Lerakta a modern portfólióelmélet első sarokkövét, és megvédte azt az elképzelést, hogy a stratégiai vagyongyarapítás a befektetés kockázatának figyelembevételét jelenti. Több mint 60 évvel később a modern pénzügyek atyja újra előveszi eredeti remekművét, leírja, hogyan fejlődött az elmélete, és bizonyítja a kockázat-hozam elemzésének életképességét a jelenlegi globális gazdaságban.

A Kockázat és hozam elemzése egy úttörő négykötetes sorozat nyitánya, amely az olvasóknak kiváltságos betekintést nyújt a pénzügyek egyik legnagyobb alakjának személyes gondolataiba és aktuális stratégiáiba. Ez az első kötet Markowitz válasza az általa „nagy zűrzavarnak” nevezett jelenségre, amely akkor terjedt el, amikor a befektetők a 2008-as pénzügyi válság idején elvesztették hitüket az MPT diverzifikációs előnyeiben. Bemutatja, hogy az MPT miért nem vált hatástalanná a válság alatt, és hogyan lehet a jövőben is élvezni a menedzselt diverzifikáció előnyeit. A közgazdászok és a pénzügyi tanácsadók hasznát fogják venni az elmélet és a kemény adatok erőteljes egyensúlyának az átlag-variáció elemzésről, amelynek célja a döntéshozatali készségek javítása. A némi matematikai ismeretekkel (főként középiskolai algebra) rendelkező akadémikusok és gyakorlati szakemberek számára írt, gazdagon illusztrált útmutató a következőkkel fegyverzi fel Önt:

⬤ Konkrét lépésekkel az adott körülmények között a megfelelő kockázati intézkedések pontos kiválasztásához és alkalmazásához.

⬤ Ritkaságszámba menő áttekintések az MPT alkalmazhatóságát tárgyaló fél évszázados szakirodalomról.

⬤ Empirikus adatok, amelyek a hosszú távú hozammaximalizáláshoz használt átlagot és kockázati mértéket mutatják.

DICSÉRET A KOCKÁZAT-HOZAM ELEMZÉSÉRT

"Harry Markowitz találta fel a portfólióelemzést, és ismertette az elméletet híres 1952-es cikkében és 1959-es könyvében. Senki sem rendelkezik nagyobb rálátással a folyamatra, mint Harry. Egyetlen akadémikus vagy gyakorló szakember sem állíthatja, hogy valóban érti a portfólióelemzést, ha nem olvasta ezt a kötetet." -- Martin J. Gruber, a New York-i Egyetem Stern School of Business emeritus professzora és ösztöndíjasa.

"A (Markowitz) saját 1959-es könyve által inspirált hatalmas szakirodalom áttekintése az ötletek áradatát serkentette. A fontos tanulmányok erősségeire és korlátaira épít, hogy olyan álláspontra jusson, amely sok kritikust elhallgattathat." -- Jack Treynor, a Treynor Capital Management elnöke.

"A szerzők nem hagyják figyelmen kívül az MPT különböző kritikáit, hanem meggyőzően foglalkoznak velük. Ez a kiváló könyv nélkülözhetetlen referencia az akadémikusok és a gyakorlati szakemberek számára egyaránt." -- Haim Levy, Miles Robinson pénzügyi professzor, Héber Egyetem, Jeruzsálem, Izrael.

„Markowitz úttörő publikációi a portfólióválasztásról olyan módszertant írnak elő, amelyet egy racionális döntéshozó követhet, hogy optimalizálja befektetési portfólióját egy kockázatos világban..... Ez a kihívást jelentő új könyv számos, a modern portfólióelmélettel kapcsolatos gyakori tévhitet tisztáz.” -- Roger C. Gibson, az Asset Allocation szerzője és a Gibson Capital, LLC befektetési igazgatója.

„Nagyszerű bölcsesség(ek)et tartalmaz(nak), amelyet minden közgazdásznak, portfóliómenedzsernek és befektetőnek oldalról oldalra ki kellene élveznie.” -- Andrew W. Lo, Charles E. és Susan T. Harris professzor és igazgató, Laboratory for Financial Engineering, MIT Sloan School of Management.

„(Markowitz) monumentális munkája az 1950-es években a legtöbb halandó számára elegendő lenne életműnek, de ő évről évre villámcsapásként ontja magából a friss meglátásokat, és egyre mélyebbre hatol a befektetés elméletébe, matematikájába és gyakorlatába."” -- Martin Leibowitz, ügyvezető igazgató, globális kutatási stratégia, Morgan Stanley.

" A Kockázat-visszatérülés-elemzés egy olyan figyelemre méltó tudós csodálatos munkája, akinek mindig van ideje arra, hogy elolvassa, ami számít, aki a legmélyebben értékeli a tudományos eredményeket, és akinek a jövőre nézve a legnagyobbak a törekvései."" -- Enterprising Investor (CFA Institute)