Miért fontosak a vízárkok: A Morningstar megközelítése a részvénybefektetésekhez

Eredeti címe:

Why Moats Matter: The Morningstar Approach to Stock Investing

Könyv tartalma:

A jövedelmező befektetéshez a gazdasági árokelemzés beépítése

A Why Moats Matter egy átfogó útmutató a gazdasági várárokkal, azaz versenyelőnyökkel rendelkező nagyszerű vállalatok megtalálásához. Ez a könyv elmagyarázza a Morningstar, Inc. által alkalmazott befektetési megközelítést, és tartalmazza a Morningstar Research ingyenes próbaverzióját.

A gazdasági árkok - vagy fenntartható versenyelőnyök - megvédik a vállalatokat a versenytársaktól. A legendás befektető, Warren Buffett találta ki a gazdasági árkok koncepcióját. A Morningstar a sikeres részvénybefektetési filozófia alapjává tette.

A Morningstar a befektetést a legalapvetőbb értelemben szemléli: A Morningstar számára a befektetés a nagyszerű vállalatok részvényeinek hosszú távú birtoklásáról szól. Hogyan tudják a befektetők megkülönböztetni a nagyszerű üzleteket a gyengéktől? Egy nagyszerű vállalkozás képes kivédeni a versenyt, és hosszú éveken keresztül magas tőkehozamot elérni. Az ilyen nagyszerű vállalatok megtalálásának kulcsa a gazdasági árkok azonosítása, amelyek a versenyelőny öt forrásának legalább egyikéből - költségelőny, immateriális javak, váltási költségek, hatékony méret és hálózati hatás - származnak. A könyvben minden egyes forrást részletesen megvizsgálunk.

Még annál is jobb, mint egy nagyszerű üzletet találni, ha nagyszerű áron találsz egyet. A tőzsde gyakorlatilag korlátlan lehetőséget biztosít az árak követésére és az értékpapírok vételére vagy eladására a nap bármely órájában. A sikeres hosszú távú befektetés kulcsa azonban az, hogy átlássunk a zajon, és megértsük egy vállalkozás mögöttes pénzáramlásának értékét. Amikor a befektetők egy vállalat alapvető értékére összpontosítanak a részvényárfolyamhoz viszonyítva, és nem arra, hogy a részvényárfolyam hol áll ma, és hol egy hónappal ezelőtt, egy nappal ezelőtt vagy öt perccel ezelőtt, a befektetők elkezdenek tulajdonosként gondolkodni, nem pedig kereskedőként. És a tulajdonosként való gondolkodás jobb befektetőkké teszi az olvasókat.

A könyv alapvető keretet nyújt a sikeres hosszú távú befektetéshez. A könyv segít a befektetőknek megválaszolni két kulcskérdést: Hogyan ismerhetik fel a befektetők a nagyszerű vállalkozásokat, és mikor kell a befektetőknek megvásárolniuk az adott vállalkozást a maximális hozam érdekében?

Az alapvető árkok és az értékelési elemzés használata kiváló kockázattal korrigált hozamokat eredményezett, és a Morningstar elemzőit az iparág legjobb részvényválasztóivá tette. Ebben a könyvben a Morningstar megosztja a várárkok által vezérelt befektetési filozófiájának lényegét, amelyet az olvasók arra használhatnak, hogy saját portfóliójukban is megtalálják a nagyszerű részvényválasztásokat.