Összekapcsoltság és fertőzés: A pénzügyi rendszer védelme a pániktól

Olvasói vélemények

Jelenleg nincsenek olvasói vélemények. Az értékelés 6 olvasói szavazat alapján történt.

Eredeti címe:

Connectedness and Contagion: Protecting the Financial System from Panics

Könyv tartalma:

Az az érv, hogy a fertőzés a pénzügyi rendszert fenyegető legjelentősebb kockázat, és hogy a Dodd-Frank csökkentette a kormányzat hatékony reagálási képességét.

A 2010. évi Dodd-Frank törvény célja a pénzügyi politikák reformja volt, hogy megelőzzen egy újabb, a 2008-as pénzügyi összeomláshoz hasonló súlyos válságot. A Dodd-Frank-törvény nagyrészt arra a diagnózisra épül, hogy a válság fő problémája az összekapcsoltság volt, vagyis hogy a pénzügyi intézmények túlságosan ki voltak téve egymásnak, ami a csődök lehetséges láncreakciójához vezetett. Ebben a könyvben Hal Scott amellett érvel, hogy a pénzügyi rendszerrel szemben álló rendszerkockázat legjelentősebb eleme nem az összekapcsoltság, hanem a fertőzés. A fertőzés a pénzügyi intézmények rövid távú hitelezőinek válogatás nélküli futása, amely egyébként fizetőképes intézményeket fizetésképtelenné tehet. Ez komoly kockázatot jelent, mivel - mint Scott kifejti - pénzügyi rendszerünk még mindig körülbelül 7,4-8,2 billió dollárnyi futó és nem biztosított rövid lejáratú kötelezettségtől függ, amelynek 60 százalékát nem bankok tartják.

Scott azzal érvel, hogy a Federal Reserve, az FDIC és a Pénzügyminisztérium erőfeszítései a Lehman Brothers csődje után kirobbanó fertőzés megállítására csökkentették a gazdasági károkat. A kongresszus azonban a lakosságnak a mentőcsomagokkal szembeni ellenszenvétől vezérelve drámaian meggyengítette a kormányzatnak a fertőzésre való reagálásra vonatkozó hatáskörét, beleértve a Fed végső hitelezőként való hatáskörének korlátozását. A Lehman Brothers és az AIG csődjének egyedülállóan részletes törvényszéki elemzésével, valamint alternatív szabályozási megközelítésekre tett javaslatokkal Scott amellett érvel, hogy helyre kell állítanunk és meg kell erősítenünk a fertőzés elleni küzdelemhez szükséges fegyvereinket.