Panel Methods for Finance: A Guide to Panel Data Econometrics for Financial Applications (Útmutató a paneladatok ökonometriájához pénzügyi alkalmazásokhoz)

Olvasói vélemények

Jelenleg nincsenek olvasói vélemények. Az értékelés 5 olvasói szavazat alapján történt.

Eredeti címe:

Panel Methods for Finance: A Guide to Panel Data Econometrics for Financial Applications

Könyv tartalma:

A pénzügyi adatokat jellemzően egy idősoros és egy keresztmetszeti dimenzió jellemzi. Például megfigyelhetjük a cégek egy csoportjára vonatkozó pénzügyi információkat több éven keresztül, vagy megfigyelhetjük a NYSE-n kereskedett összes részvény hozamát 120 hónapos időszak alatt. Ennek megfelelően a pénzügyek ökonometriai modellezése megköveteli az adatok e két - vagy esetenként kettőnél több - dimenziójának megfelelő figyelembevételét. A paneladat-technikákat pontosan erre fejlesztették ki. Ez a könyv áttekintést nyújt a pénzügyi alkalmazásokban általánosan alkalmazott panelmódszerekről.

A paneladatok használata számos előnnyel jár az ökonometriai modellezés rugalmassága és a megfigyeletlen heterogenitás ellenőrzésének lehetősége szempontjából. Emellett számos olyan ökonometriai kérdést is felvet, amelyek különleges figyelmet igényelnek. Ide tartoznak a keresztmetszeti függőség, a robusztus és klaszterezett standard hibák, a paraméterek heterogenitása, a fix hatások, a rövid idődimenziójú dinamikus modellek, az instrumentális változók, a különbségek a különbségekben és az oksági következtetés egyéb megközelítései.

A klasszikus lineáris regressziós modellt áttekintő bevezető fejezet után, különös tekintettel annak paneladatokban való használatára, beleértve számos standard becslőt (összevont OLS, Fama-MacBeth, véletlen hatások, első különbségek, fix hatások), a könyv a fix hatások megközelítésének részletesebb feldolgozásával folytatódik. Míg az első differenciák és a fix hatások becslői vonzóak az időben változatlan, nem megfigyelt heterogenitás (pl. menedzserek minősége, vállalati kultúra) eltávolítása miatt, az ilyen becslők konzisztenciája a magyarázó változók szigorú exogenitását írja elő (véges számú időszakra vonatkozóan). Ez a gyakorlatban gyakran sérül, például a vállalati teljesítményt magyarázó magyarázó változót részben a korábbi vállalati teljesítmény határozza meg. Egy nyilvánvaló eset, amikor ez a feltételezés sérül, akkor merül fel, amikor a modell késleltetett függő változót tartalmaz. Egy külön fejezet foglalkozik majd a dinamikus modellekkel, amelyek a szakirodalomban külön figyelmet kaptak a pénzügyi alkalmazások, például a tőkeszerkezeti döntések dinamikájának összefüggésében is. A becslés többnyire instrumentális változókra vagy GMM-technikákra támaszkodik. Az ilyen modellek azonosítása és becslése gyakran sérülékeny, és a kis mintán mért tulajdonságok kiábrándítóak lehetnek.

A könyv a korlátozott függő változókkal, köztük a bináris válaszmodellekkel foglalkozó fejezettel folytatódik. A valószínűsíthetően jelenlévő keresztmetszeti függőség bonyolítja a becslést, és a szerző tárgyalja az összevont becslést, a véletlenszerű hatások és a rögzített hatások megközelítését, beleértve a késleltetett függő változók bevonásának lehetőségét. Ez a fejezet a lemorzsolódás és a mintaszelekciós torzítás problémáit, valamint a kiegyensúlyozatlan paneleket általában véve is tárgyalja.

A nem kísérleti adatokon alapuló empirikus munkákban az oksági hatások azonosítása gyakran kihívást jelent, és az oksági következtetés jelentős figyelmet kapott a közelmúltban megjelent szakirodalomban. A paneladatok rendelkezésre állása számos megközelítésben fontos szerepet játszik. Az egyszerű különbségek a különbségek közötti különbségekkel kapcsolatos megközelítésekkel kezdve egy külön fejezet tárgyalja az instrumentális változókkal kapcsolatos becslőket, a megfeleltetést és a propensity scores-t, a regressziós diszkontinuitást és a kapcsolódó megközelítéseket.