Piaci mikrostruktúra a gyakorlatban (második kiadás)

Olvasói vélemények

A könyvről szóló kritikák megoszlanak, a gyakorlati alkalmazhatóságot és az írás minőségét érintő jelentős kritikák mellett a könyv mélységét és a piaci mikrostruktúra modern megközelítését elismerő pozitív kritikák is elhangzanak. Míg egyes olvasók túlságosan elméletinek és hibáktól hemzsegőnek találták, mások az összetett pénzügyi modellek és a piaci dinamika megértéséhez nélkülözhetetlen forrásként méltatták.

A könyvet a piaci mikrostruktúra átfogó és modern megközelítése miatt dicsérik, ami értékes forrássá teszi a kvantorok és a gyakorlati szakemberek számára. A recenzensek kiemelték az összetett témák precíz bemutatását és a szerzők tudományos teljesítményének minőségét.

Sok olvasó úgy érezte, hogy a könyvből hiányzik a gyakorlati alkalmazás az amatőr kereskedők számára, és nem tükrözi a valós kereskedési tapasztalatokat. Megjegyezték, hogy túlságosan elméleti jellegű, és számos nyelvtani hibát tartalmaz, ami rontja az olvasás élményét.

(4 olvasói vélemény alapján)

Eredeti címe:

Market Microstructure in Practice (Second Edition)

Könyv tartalma:

Ez a könyv feltárja és kommentálja a Reg NMS és a MiFID piaci mikrostruktúrára gyakorolt következményeit. Kitér a piac kialakításában, az elektronikus kereskedésben, valamint a befektetői és kereskedői magatartásban bekövetkezett változásokra.

A könyv részletesen elemzi a nagyfrekvenciás kereskedés megjelenését és az olyan kritikus eseményeket, mint a 2010-es „Flash Crash”. A könyv kvantitatív szemléletet alkalmazva elmagyarázza, hogy a likviditás csökkenése és a szabályozási változások hogyan befolyásolhatják a pénzügyi piacok teljes mikrostruktúráját. Egy matematikai függelék részletezi a könyv során használt kvantitatív eszközöket és mutatókat, lehetővé téve az olvasó számára az önálló továbblépést.

A könyvet gyakorlati szakemberek és elméleti szakértők írták, és gyakorlati szempontokat (például a modern piacokon az elektronikus kereskedelemhez szükséges optimális infrastruktúra), valamint elvont elemzéseket (például az entrópia mérésének felhasználását a piac széttöredezettségének megértéséhez) tárgyal.

Mivel a piaci mikrostruktúra egy új keletű tudományos terület, a hallgatók számára hasznos lesz a könyv áttekintése a mikrostruktúra jelenlegi helyzetéről, és a függelék segítségével megérthetik a fontos módszereket. A politikai döntéshozók és a szabályozók e könyv segítségével valós esetekre vonatkozó elméleti elemzésekhez juthatnak hozzá.

A gyakorló olvasók számára ez a könyv adatelemzést és olyan alapvető eljárásokat nyújt, mint az intelligens megbízásirányítási és kereskedési ütemezési algoritmusok tervei. Ebben a második kiadásban a szerzők egy nagy fejezetet adtak hozzá a rendelésállomány dinamikájáról, bemutatva, hogy a likviditás hogyan képes előre jelezni a jövőbeli ármozgásokat, és hogyan profitálhatnak belőle a nagyfrekvenciás kereskedők. A piaci hatásokról szóló részt is frissítették, hogy bemutassák, hogyan mozgatja a vételi vagy eladási nyomás az árakat nem csak néhány órán, hanem akár napokon keresztül, és hogyan lazulnak (vagy nem lazulnak) az árak az intenzív nyomás időszakát követően.

Továbbá ez a kiadás tartalmaz oldalakat a sötét poolokról, a megszakítókról és a részvénykereskedelmen kívüli további információkat, mivel a MiFID 2 valószínűleg a fix jövedelmű piacok nagyobb elektronizálása felé fogja terelni a piacokat. A szerzők feltárják, hogy mi várható ettől a mikroszerkezeti változástól. A függelék is bővült a propagátor modellekkel (a napközbeni árfolyamhatásokhoz), Kyle (1985) modelljének egyszerű változatával a napi piaci hatásokhoz, valamint egy kifinomultabb optimális kereskedési keretrendszerrel, a kereskedési algoritmusok tervezésének támogatására.