Standard & Poor's Fundamentals of Corporate Credit Analysis (A vállalati hitelelemzés alapjai) (Pb)

Eredeti címe:

Standard & Poor's Fundamentals of Corporate Credit Analysis (Pb)

Könyv tartalma:

A Standard & Poor's szakértőinek naprakész, pontos keretrendszere a hitelelemzéshez és a döntéshozatalhoz

"Az egyre bonyolultabbá váló pénzügyi világunkban és az információk gazdagságának vagy hiányának értékelésére rendelkezésre álló rövidebb időkeretekben ez a könyv felbecsülhetetlen értékű és könnyen hozzáférhető útmutatót nyújt a hitelelemzés kritikus építőköveiről minden hitelszakember számára.".

--Apea Koranteng, az ABN AMRO strukturált tőkepiacok globális vezetője.

"A szerzők remekül ötvözik a hitelkockázat-kezelés legújabb elméletét és technikáit a valós életből vett példákkal és gyakorlati alkalmazásokkal. Akár tapasztalt hitelszakértő, akár a hitelezés új tanulója, ez egy kötelező olvasmány... bárki kockázatkezelési könyvtárának kritikus része.".

--Mark T. Williams, Boston University, Pénzügyi és Közgazdasági Tanszék.

"Egy olyan időszakban, amikor a hitelkockázatot egyre inkább a piaci kockázathoz hasonló módon kezelik, a Fundamentals of Corporate Credit Analysis (A vállalati hitelelemzés alapjai) nem csak a hitelelemzőknek, hanem a gyakorlati szakembereknek, a portfóliómenedzsereknek, a CDO-k kezdeményezőinek és másoknak is, akiknek nyomon kell követniük a fix kamatozású befektetéseik hitelképességét, jól használható támpontot nyújt.".

--Alain Canac, a CDC IXIS kockázati igazgatója.

A vállalati hitelelemzés alapjai a szakemberek számára biztosítja a szükséges ismereteket ahhoz, hogy szisztematikusan meghatározzák egy adott hitelfelvevő működési és pénzügyi erejét, megértsék a vállalati adósságinstrumentumok széles skálájában rejlő hitelkockázatokat, majd rangsorolják az adott hitelfelvevő nemteljesítési kockázatát. Az alapvető hitelkockázatra, a cash flow modellezésre, az adósságszerkezet-elemzésre és más fontos kérdésekre összpontosítva, valamint az országkockázatokról, az iparági kockázatokról, az üzleti kockázatokról, a pénzügyi kockázatokról és a menedzsmentről szóló külön fejezeteket tartalmaz, és végigvezeti az olvasót a hagyományos alapvető hitelelemzés minden lépésén.

A dinamikus vállalati környezetben a hitelelemzők nem támaszkodhatnak kizárólag a pénzügyi statisztikai elemzésekre, a hitel előrejelzési modellekre vagy a kötvény- és részvényárfolyamok alakulására. Ehelyett a vállalati hitelelemzésnek minden eddiginél több információval és részletességgel kell ellátnia a hitelnyújtókat és a befektetőket. A hagyományos célkitűzésen túl, amely a vállalat pénzügyi kötelezettségeinek időben történő kifizetésére vonatkozó képességének és hajlandóságának értékelésére irányul, a méltó hitelelemzéstől ma már azt is elvárják, hogy értékelje az egyes pénzügyi kötelezettségek behajtási kilátásait, ha a vállalat fizetésképtelenné válik.

A vállalati hitelelemzés alapjai a szakemberek számára biztosítja azokat az ismereteket és eszközöket, amelyekre szükségük van ahhoz, hogy megfeleljenek ezeknek a változó követelményeknek. A Standard & Poor's páratlan globális erőforrásaira és képességeire támaszkodva ez az értékes könyv három különböző összetevőbe rendezi iránymutatásait:

⬤ I. rész: Vállalati hitelkockázat segít az elemzőknek azonosítani az adott céggel kapcsolatos összes lényeges kockázatot, és a céget mind pénzügyi előrejelzéssel, mind a versenytársakkal való összehasonlítással mérni.

⬤ II. rész: Az adósságok hitelkockázataeszközök elmagyarázza az adósságinstrumentumok és az adósságstruktúrák hatását a cég megtérülési kilátásaira, ha az fizetésképtelenné válik.

⬤ III. rész: A hitelkockázat mérése egy pontozási rendszert mutat be annak értékelésére, hogy egy vállalkozás mennyire képes és hajlandó időben visszafizetni adósságát, és hogy pénzügyi nehézség esetén milyenek a helyreállítási kilátások.

Emellett egy negyedik rész - a Hitelelemzési esetek - hét valós életből vett tanulmányt vizsgál, hogy a könyv elméletét és eljárásait a gyakorlatban is bemutassa. A Standard & Poor's vezető elemzői Észak- és Dél-Amerikától Európáig és a csendes-óceáni térségig terjedő különböző eseteket vizsgálnak, olyan témákban, mint az egyesülések (AT&T-Comcast, MGM-Mirage, Kellogg-Keebler), a külföldi tulajdonlás az egyesülésben (Air New Zealand-Ansett-Singapore Airlines), a szuverén kibocsátások (Repsol-YPF), az összehasonlítások (amerikai erdészet) és a helyreállítási elemzés (Yell LBO). Minden esetben azonosítják és elemzik az iparági "siker kulcsait".