Tail Risk Hedging: Robusztus portfóliók létrehozása volatilis piacokon

Olvasói vélemények

A könyv értékes betekintést nyújt a farokkockázat fedezésébe, és a pénzügyi szektorban dolgozó szakemberek számára nélkülözhetetlennek tekinthető, különösen a közelmúlt piaci körülményeinek fényében. Néhány kritikus azonban úgy véli, hogy a könyv nem nyújt új információkat a már nyilvánosan ismerteken túl.

⬤ Értékes betekintést nyújt a farokkockázat fedezésébe, amelyet a gyakorlati szakemberek is alkalmazhatnak.
⬤ Jól strukturált és szisztematikus megközelítés a fedezeti stratégiákhoz.
⬤ Egyedi perspektívákat kínál, amelyek kreativitásra ösztönözhetik a pénzügyi szakembereket.
⬤ Kifejezetten ajánlott mind a területet kezdő szakemberek, mind a tapasztalt szakemberek és pénzügyi vezetők számára.

⬤ Egyes kritikák szerint a könyv nem nyújt a köztudatban lévő információkon túlmutató újdonságokat.
⬤ Néhány kritikus úgy találta, hogy az elvárásaikhoz képest nem elég mély vagy gyakorlatias a könyv.

(7 olvasói vélemény alapján)

Eredeti címe:

Tail Risk Hedging: Creating Robust Portfolios for Volatile Markets

Könyv tartalma:

A "hátsó kockázatok" az átlagos megtérülés és az eszközhozamok idealizált haranggörbéjének kudarcából erednek, amely azt feltételezi, hogy a görbe középpontja közelében nagy valószínűséggel bekövetkező kimenetek fordulnak elő, és hogy a görbe "hátsó" részén ritkán, vagy egyáltalán nem fordulnak elő valószínűtlen események, jók és rosszak. A globális pénzügyi válság óta a befektetők és a pénzkezelők számára prioritássá vált a befektetések védelme ezekkel a súlyos "farokeseményekkel" szemben, de Vineer Bhansali és csapata a PIMCO-nál már több mint egy évtizede foglalkozik ezzel. Az egyik első átfogó és szigorú könyvben, amelyet a farokkockázatok fedezéséről írtak, szisztematikus megközelítést mutat be a portfóliók védelmére a ritka, de súlyos piaci kimenetelű eseményekkel szemben, és potenciális hasznot húzhat belőlük.

A Tail Risk Hedging a szerző makrogazdasági előrejelzési és kvantitatív modellezési technikák eszközpiacokon történő gyakorlati tapasztalataira épül. Empirikus adatok és grafikonok segítségével magyarázza el, hogy milyen következményekkel jár a diverzifikációs kudarc a farokesemények esetén, és hogyan kezelhetők a portfóliók, ha ez bekövetkezik. Könnyen használható, mégis szigorú keretrendszert nyújt a befektetési portfóliók farokkockázattal szembeni védelméhez és a farokfedezetek támadásra való felhasználásához. A Tail Risk Hedging feltárja, hogyan:

⬤ A részvény- és hitelpiacok farokkockázati eseményei során a volatilitásból és az illikviditásból származó nyereséget termel.

⬤ Vásároljon vonzó árú farokfedezeteket, amelyek értéket adnak a portfólióhoz és számszerűsítik az alapkockázatot.

⬤ A befektetők pszichológiájának értelmezése az opciós árazás és a portfólióépítés során.

⬤ Kifejezett fedezeti ügyletek testreszabása nyugdíjas befektetésekhez.

⬤ Kockázati tényezők, például a duration- és az inflációs kockázat fedezése.

A farokkockázat kezelése napjaink legjelentősebb fejleménye a kockázatkezelésben, és ez az alapos útmutató segít hozzáférni minden aspektusához. Az itt leírt, időtállóan bevált és matematikailag szigorú stratégiákkal - beleértve a számítógépes kóddarabokat is - olyan meglátásokhoz juthat hozzá, amelyek segítségével mérsékelheti a portfólió veszteségeit jelentős visszaesések esetén, robbanásszerű likviditást hozhat létre, miközben a fedezetlen résztvevők eladásra kényszerülnek, és agresszívabb, de farokkockázatra összpontosító portfóliókat hozhat létre. A könyv emellett egyedülálló, magasabb szintű képet ad arról, hogy a farokkockázat hogyan kapcsolódik az alternatívákba való befektetéshez, valamint az olyan származtatott termékekhez, mint a nullszaldós collarok és a variancia-swapok. A volatilitás és a farokkockázatok itt vannak, hogy maradjanak, és így kell lennie az ügyfelei vagyonának is, ha a Tail Risk Hedginget használja a portfóliók kezelésére.

DICSÉRET A TAIL RISK HEDGINGÉRT :

"A rossz idők kockázatának kezelése, mérséklése, sőt kihasználása a legfontosabb szempont a befektetésekben. Bhansali a farokkockázat fedezését és a farokkockázat-kezelést veszi górcső alá - az árazást, a végrehajtást, és megmutatja, hogyan finomhangolhatjuk kockázati kitettségünket, amelyek mind-mind döntő fontosságú módjai annak, hogy jobban átvészeljük a rossz időket." -- ANDREW ANG, a Columbia Egyetem Ann F. Kaplan üzleti professzora.

"Ez a könyv kritikus és közérthető olvasmány a vagyonkezelők, pénzügyi tanácsadók és befektetők számára, akiket érdekelnek mind az elméleti alapok, mind a gyakorlati megfontolások arra vonatkozóan, hogy miként lehet a portfóliókban a lefelé irányuló kockázatok fedezését kialakítani. Óriási forrás mindazok számára, akik ma az eszközallokációval foglalkoznak." -- CHRISTOPHER C. GECZY, Ph. D., a Wharton Wealth Management Initiative tudományos igazgatója és a The Wharton School pénzügyek adjunktusa.

"Bhansali könyve bemutatja, hogyan működhet a farokkockázat fedezése, hogyan lehet konkrétan megvalósítani, és hogyan vezethet magasabb hozamhoz, így lehetséges, hogy a tortát is megehetjük! Kötelező olvasmány a hozzáértő befektetőknek." -- DIDIER SORNETTE, a Vállalkozási kockázatok tanszék professzora, ETH Zürich.