A pénzügyi válság megtervezése: A rendszerkockázat és a szabályozás kudarca

Olvasói vélemények

Jelenleg nincsenek olvasói vélemények. Az értékelés 16 olvasói szavazat alapján történt.

Eredeti címe:

Engineering the Financial Crisis: Systemic Risk and the Failure of Regulation

Könyv tartalma:

A pénzügyi válságért a meggondolatlan bankárokat, az irracionális túlzást, a szegények jelzáloghiteleinek kormányzati támogatását, a pénzügyi deregulációt és az expanzív monetáris politikát okolták. A bankszakértők azonban egy olyan történetet mesélnek el, amely kevésbé érzelmileg, de jobban megfelel a bizonyítékoknak: a válságot a bankok tőkeszintjére vonatkozó nemzetközi szabályozási megállapodások, a Bázeli Megállapodások váltották ki.

Az egyik első olyan tanulmány, amely kritikusan vizsgálja a Bázeli Megállapodásokat, a Engineering the Financial Crisis (A pénzügyi válság mérnöki munkája) feltárja, hogy a banki tőkekövetelmények és más kormányzati szabályozások milyen döntő szerepet játszottak a közelmúltbeli pénzügyi válságban. Jeffrey Friedman és Wladimir Kraus azzal érvel, hogy a Bázeli Megállapodások azáltal, hogy a bankokat arra ösztönözték, hogy magas minősítésű jelzálogfedezetű kötvényekbe fektessenek be, a bankszektorban a kockázatok túlzott koncentrációját eredményezték. Emellett a számviteli szabályok arra kötelezték a bankokat, hogy csökkentsék a hitelezést, ha e kötvények ideiglenes piaci értéke csökken, ahogyan ez 2007-ben és 2008-ban, a másodlagos jelzáloghitelek nemteljesítése miatti pánik során történt.

A könyv a válsággal kapcsolatos vezető elméletek - a dereguláció, a banki kompenzációs gyakorlat, a túlzott tőkeáttétel, a "túl nagy, hogy csődbe menjen", valamint a Fannie Mae és a Freddie Mac - értékelésével kezdődik, és a bizonyítékok alapos vizsgálatával megcáfolja a hagyományos bölcsesség nagy részét arról, hogy mi romlott el. Ezután a bázeli egyezményeket tárgyalja, és azt, hogy azok hogyan járultak hozzá a rendszerszintű kockázathoz. Végül elemzi a társadalomtudományi szakértelmet, valamint a közgazdászok és a szabályozók hibásságát. A lebilincselően megírt, elméletileg ötletes, ugyanakkor empirikusan megalapozott Engineering the Financial Crisis című könyv a szabályozás nem szándékolt - és néha katasztrofális - hatásainak időszerű vizsgálata az összetett gazdaságokban.