Trading Option Volatility (Opciós volatilitás kereskedelme): Áttörés az opcióértékelésben, gyakorlati betekintést nyújt a stratégia tervezésébe, a szimulációba, az optimalizálásba, a kockázati M

Olvasói vélemények

A kritikák kiemelik Brian Johnson „Trading Option Volatility” című könyvét, mint az opciós árazás és volatilitás megértésének kulcsfontosságú forrását. A könyv az összetett fogalmak közérthető feltárását nyújtja, segítve a kereskedőket képességeik fejlesztésében és a megalapozott döntések meghozatalában. A szerző megközelítése korrigálja a hagyományos árazási modellek hibáit, és a könyvben végig gyakorlati alkalmazásokat kínál.

⬤ Világos és közérthető magyarázatot kínál az opcióárazásra és a volatilitásra
⬤ fokozza az összetett fogalmak megértését
⬤ segít csökkenteni a kockázatot és növelni a profitot
⬤ korábbi művekre épít
⬤ gyakorlati alkalmazásokat és a modell korlátaira vonatkozó betekintést tartalmaz.

⬤ Türelmet és elmélyülést igényel az olvasótól
⬤ túlságosan összetett lehet az opciós kereskedésben járatlanok számára
⬤ feltételezi a kereskedési fogalmak bizonyos mértékű előzetes ismeretét.

(2 olvasói vélemény alapján)

Eredeti címe:

Trading Option Volatility: A Breakthrough in Option Valuation, Yielding Practical Insights into Strategy Design, Simulation, Optimization, Risk M

Könyv tartalma:

Brian Johnson, a több mint 30 éves tapasztalattal rendelkező befektetési szakember, korábbi egyetemi származékos professzor és az opciókról szóló négy úttörő könyv szerzője bemutatja legújabb könyvét: Trading Option Volatility. Ez az új, mélyreható könyv áttörést jelent az opcióértékelésben, amely mélyreható hatással van az opciós stratégiák kialakítására, az opciós és volatilitási kereskedésre, sőt még a pontos és megbízható opciós kockázati mérőszámok (Greeks) kiszámítására is. Brian Johnson az opcióértékelésben szerzett széleskörű tapasztalataira, valamint a befektetési menedzsment és a kereskedés területén szerzett több évtizedes tapasztalatára támaszkodva olyan új, gyakorlatias elemzési keretrendszert dolgozott ki, amely elméletileg helyes és belsőleg konzisztens, jelenlegi és jövőbeli opciós árakat, volatilitási indexek határidős árait és kockázati metrikákat (Greeks) generál - a volatilitások minden futamidős szerkezetére és a kamatlábak minden futamidős szerkezetére vonatkozóan. A könyv tartalmazza az összes szükséges dokumentációt, képletet és példát, hogy az elkötelezett olvasó a gyakorlatban is alkalmazhassa ezt az új keretrendszert. Ez az új keretrendszer kiküszöböli a Black-Scholes-Merton (BSM) és a hagyományos binomiális opciós modellek (BOM) érvénytelen és irreális állandó volatilitási és állandó kamatláb feltételezéseit, korrigálva az ezekből a feltételezésekből eredő jelentős hibákat. Mind a BOM, mind a BSM különböző kamatláb- és volatilitási feltevéseket használ ugyanannak az időszaknak a leírására, amikor különböző opciókat értékel.

Ez azt jelenti, hogy a BOM és a BSM által kiszámított jelenlegi és jövőbeli opciós értékek helytelenek és következetlenek, csakúgy, mint a görög (kockázati mérőszámok) értékek - amelyek ezekre az érvénytelen feltételezésekre támaszkodnak! Ez a gyakorlati útmutató, amelyet kifejezetten az opciókkal már némileg tisztában lévő olvasók számára készítettek, a volatilitás minden aspektusáról szóló közérthető alapozóval kezdődik, amelyet a binomiális opciós modellről szóló kétfejezetes alapozó, majd a Black-Scholes-Merton-modellről szóló alapozó követ. Erre az alapra építve az 5. fejezet átfogó magyarázatot és részletes példákat nyújt a fent említett új opcióértékelési és volatilitás-összesítési keretrendszerre. A 6. és 8. fejezet, valamint a kísérő átfogó kiegészítés egy logikus, lépésről lépésre felépített validálási tervet hajt végre és dokumentál a keretrendszer minden elemére vonatkozóan. A fennmaradó fejezetek rengeteg új és gyakorlati meglátással szolgálnak a volatilitáskereskedők számára. Lenyűgözőnek fogja találni, hogy a Gamma-Scalping és a Portfólió-biztosítás egyszerű, objektív kereskedésirányítási stratégiái bármely opció vagy opciós stratégia elméleti értékeinek és nyereségének megoldására felhasználhatók. Még ennél is fontosabb, hogy a Gamma-Scalping stratégia idővel képes kivonni a realizált értéket egy opcióból, teljesen ellensúlyozva az időbeli leépülésből származó veszteséget - a megfelelő realizált volatilitási környezetben. A hírhedt portfólióbiztosítási stratégia értékelése még az opciós jövedelemstratégiák kezelésébe is betekintést nyújt.

Végül számos gyakorlati és részletes volatilitási kereskedelmi példát vizsgálunk meg tényleges piaci környezetben. A fontos fogalmak megértését megkönnyítendő, valamint a kíváncsi kereskedők számára további kutatási lehetőségeket biztosítva képleteket is tartalmaz. A könyv több száz grafikont és táblázatot is tartalmaz annak illusztrálására, hogy a keretrendszer és az eszközök hogyan használhatók a gyakorlatban. A Trading Option Volatility című könyvhöz egy felhasználóbarát Excel-táblázat is tartozik. A táblázatkezelő tényleges piaci adatokat használ a határidős volatilitások megoldásához, amelyeket a részvényindex-opciók és a volatilitási index-futures kontraktusok volatilitási árazási anomáliáinak azonosítására és számszerűsítésére alkalmaznak. Az így kapott határidős volatilitásokat az ATM-opciók, VIX-futures-ek és a hozzájuk tartozó naptári spreadek strukturálisan konzisztens True Vega-mérőszámainak kiszámítására is használják. A táblázatkezelő összes funkciója automatizált, nyomógombos makrók használatával, így a táblázatkezelés a lehető legegyszerűbbé válik.