Pénzügyi és közgazdasági vitasorozat: Egy empirikus rejtély megoldása a tőkeeszköz-árképzési modellben

Eredeti címe:

Finance and Economics Discussion Series: Solving an Empirical Puzzle in the Capital Asset Pricing Model

Könyv tartalma:

A tőkeeszköz-árképzési modell (CAPM) egyik régóta fennálló rejtélye az volt, hogy az empirikus munka képtelen volt azt igazolni.

Ez a tanulmány új megközelítést mutat be a CAPM becslésére, amely figyelembe veszi a kockázatos eszközök és az összes forgalmazott eszköz piaci portfóliójának megfigyelhető és várható hozamai közötti különbségeket, valamint az eredendő nemlinearitásokat és a kizárt változók hatásait. E megközelítés alkalmazásával bizonyítékot szolgáltatunk arra, hogy a részvény- és a piaci portfóliók megfigyelhető hozamai közötti kapcsolat nem lineáris.